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LED行业发展前景分析 下游巨大市场需求即将释放

来源:首页 | 时间:2018-09-05

  根据LED生产流程,LED产业链分为上游外延片生长及LED芯片制造、中游LED封装和下游LED产品应用。

  LED(LightingEmittingDiode)照明即是发光二极管照明,是一种半导体固体发光器件。它是利用固体半导体芯片作为发光材料,在半导体中通过载流子发生复合放出过剩的能量而引起光子发射,直接发出红、黄、蓝、绿色的光,在此基础上,利用三基色原理,添加荧光粉,可以发出任意颜色的光。

  根据LED生产流程,LED产业链分为上游外延片生长及LED芯片制造、中游LED封装和下游LED产品应用。上游衬底及外延片生产的技术含量最高,投资也大,属于技术和资金密集行业;芯片制造是将单晶片经过先刻、腐蚀等程序切割出LED芯片,制造过程也较为复杂。中游封装主要是挃用环氧树脂或有机硅等材料把LED芯片与支架包封起来的过程。下游LED应用产品制造是将封装好的芯片进行测试、分选,通过揑件、装配等工序形成最终产品,应用于照明、显示、背先等领域。

  7月份开始PCB大厂接连发布涨价通知,导致LED原材料采购成本不断上涨,近日LED显示屏企业也纷纷发布涨价通知。分析认为,LED上游产业链PCB行业已陆续进入旺季,PCB产品价格有望进一步走高,这将对LED显示屏形成较强支撑。而下半年也是LED显示屏行业的传统旺季,下游巨大的市场需求即将释放,尤其是小间距显示屏应用的拓展有望迎来LED行业新一轮的爆发。

  LED通用照明行业需求和市场规模持续增长,中国市场的发展速度更加突出。据前瞻产业研究院发布的《LED行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示,2017年我国通用照明市场规模2551亿元,占LED应用市场的比重约48%,相比较于2010年190亿元,增长12倍,是整个LED产业链中增速最高的领域。未来随着LED照明渗透率持续提升,行业需求持续增长,其中家居和商业照明是主要驱动力。

  受到LED下游照明应用(包含普通照明及特种照明)及小间距显示屏的推动,整个LED行业呈现出快速增长的势头。2017年中国LED行业总体产值达6368亿元,相对于2014年LED总体产值3446亿元,CAGR达到22.7%。2020年中国LED总体产值将突破10000亿元,2017-2020年CAGR在18%左右。在LED产业链中,下游应用占据主导地位,占比约为8成,LED芯片占比3%。

  下游Led应用端业绩同比增速中值为63.28%,中游封装同比增速中值为36.05%,上游芯片增速中值为35%,环比趋势亦然。但从业绩贡献来看,上游的政府补助为16.6亿高于中游6亿高于下游0.5亿,上游的实际增速低于上述区间;而下游受益于小间距持续渗透、景观照明订单旺盛、以及新商业模式等业务和渠道开展顺利且后续持续性较好,所以整体上LED下游应用好于中游封装好于上游芯片。

  LED行业经过多年洗牌,没有技术积累从而提升生产效率的中小企业逐渐被淘汰。2015 年下半年至2016 年初市场竞争激烈,技术领先和成本较低的大厂主动降价,小厂被迫关停产线。这些小厂设备老旧,没有能力升级设备和技术,成本较高,只有退出LED 行业。国内LED 芯片环节能够持续盈利的企业只剩下少数几家,面对中下游需求的持续增长,技术领先的一线企业一致做出扩产的决定,行业集中度将进一步提升。

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